Teil 3 von 3 — Dieser Artikel ist Teil der Talking Crypto-Reihe: „Europas digitaler Euro: Ein Nokia-Moment“ — Die strategischen Konsequenzen der digitalen Geldstrategie Europas.
Ein Land mit 20 Millionen Einwohnern hat es herausgefunden.
Am 23. September 2025 startete die Nationalbank von Kasachstan ein Pilotprojekt zur Ausgabe des EVO-Stablecoins (KZTE) — der durch die Landeswährung Tenge gedeckt ist — auf der Solana-Blockchain [1].
Emittent war Intebix, eine Handelsplattform für digitale Vermögenswerte, die im Astana International Financial Centre registriert ist. Die wichtigsten Partner waren die Solana Foundation, Mastercard und die Eurasian Bank. Der Stablecoin sollte vollständig im Verhältnis 1:1 durch Tenge-Reserven gedeckt sein, mit monatlichen Prüfungen zur Bestätigung der Parität [1].
Bis Mai 2026 war die Kazakhstan Stock Exchange (KASE) zum ersten offiziell registrierten Betreiber einer Plattform für digitale Vermögenswerte des Landes geworden — Registrierungsnummer 001 — mit der Solana Foundation als Blockchain-Infrastrukturpartner [2]. KASE erhielt eine Doppelregistrierung: die Befugnis, tokenisierte digitale Finanzwerte auszugeben UND eine Handelsplattform für diese zu betreiben. Eine einzige Einheit, die den gesamten Lebenszyklus eines tokenisierten Vermögenswerts abwickelt, von der Emission bis zum Sekundärhandel, innerhalb einer einzigen regulierten Handelsstätte [2].
Bis Juli 2026 hatte Kasachstan 700 Millionen US-Dollar aus den Reserven seiner Nationalbank für krypto-bezogene Investitionen bereitgestellt [3]. Eine 6-Milliarden-Dollar-Krypto-Megastadt — Alatau City — wurde mit der Solana Company als Blockchain-Infrastrukturpartner gebaut [3]. Eine Pilotzone namens CryptoCity wurde angekündigt, in der Bewohner digitale Währungen ohne Einschränkungen kaufen, verkaufen, halten und damit bezahlen konnten [3]. Ein Solana-ETF wurde an der Kazakhstan Stock Exchange aufgelegt [2].
Ein Land mit 20 Millionen Einwohnern und einem BIP, das kleiner ist als das Belgiens, hatte erreicht, was die Europäische Union mit 450 Millionen Menschen und einer €15-Billionen-Wirtschaft nicht geschafft hat: Es hat seine Nationalwährung auf einer öffentlichen Blockchain ausgegeben, die Unterstützung durch die Zentralbank aufrechterhalten, internationale Partner gewonnen, programmierbares Geld geschaffen und sich für globale Relevanz positioniert.
Kasachstan baute keine zentralisierte CBDC mit einer Obergrenze für Guthaben. Es schuf keine proprietäre Abwicklungsplattform. Es beschränkte seine digitale Währung nicht auf den Inlandsgebrauch. Es wählte offene Schienen. Es wählte die Plattform, auf der die Welt bereits aufbaut. Und es tat dies, während es die volle souveräne Kontrolle über seine Währung beibehielt.
Das ist kein theoretisches Argument. Es ist ein funktionierendes Modell.
Teil 3A: Was die EU tun sollte
1. Einen Euro-Stablecoin auf offener Blockchain-Infrastruktur ausgeben
Die wichtigste Änderung, die Europa vornehmen kann, ist, den digitalen Euro von einer zentralisierten CBDC in einen blockchain-nativen Euro-Stablecoin umzuwandeln — ausgegeben oder garantiert von der EZB, über europäische Banken verteilt und auf öffentlichen Blockchain-Netzwerken wie Ethereum, Solana oder Polygon zugänglich.
Dies ist kein radikaler Vorschlag. Die EZB hat bereits die Befugnis. MiCA bietet bereits den regulatorischen Rahmen für E-Geld-Token. Das Qivalis-Konsortium baut bereits einen Euro-Stablecoin auf einer Blockchain. Das fehlende Element ist staatliche Absicherung und globale Positionierung.
- Souveränität bewahren: Die EZB würde den Wert garantieren. Europäische Banken würden ihn verteilen. Europäische Vorschriften würden ihn regeln.
- Globalen Einfluss gewinnen: Jeder mit einer Blockchain-Wallet — in Senegal, Vietnam, Argentinien oder Brasilien — könnte Euro halten und damit Transaktionen durchführen. Jede solche Transaktion stärkt die Nachfrage nach auf Euro lautenden Vermögenswerten.
- Entwickler anziehen: Smart Contracts, DeFi-Protokolle, tokenisierte Finanzprodukte — das gesamte programmierbare Geld-Ökosystem würde sich um den Euro herum aufbauen, nicht nur um den Dollar.
- Schneller starten: Kein Bedarf, eine proprietäre Abwicklungsplattform von Grund auf neu zu bauen. Die Infrastruktur existiert bereits.
- Direkt mit USD-Stablecoins konkurrieren: Auf denselben Schienen, in denselben Wallets, in denselben Anwendungen — nicht in einem separaten, isolierten System.
2. Den digitalen Euro als Plattform neu denken, nicht als Produkt
Der aktuelle digitale Euro ist als Produkt konzipiert: eine bestimmte Wallet, ein bestimmtes Höchstguthaben, eine bestimmte Reihe von Anwendungsfällen. Produkte werden ersetzt. Plattformen bleiben bestehen.
- Open standards: Any qualified European institution can issue euro stablecoins under ECB-backed standards
- Interoperable: Works across multiple blockchains, not locked to one
- Composable: Developers can build applications, payment systems, and financial products on top of it
- Global by default: Not limited to the eurozone in design or ambition
Die eigenen Projekte Pontes und Appia der EZB erkunden bereits die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) für Wholesale-Settlements [4]. Der Schritt vom Wholesale-DLT zu einem blockchain-nativen Euro für den Retail-Bereich ist ein architektonischer, kein revolutionärer.
3. MiCA reformieren, um Innovation zu unterstützen – nicht nur Kontrolle
MiCA hat eine Compliance-Mauer errichtet, die Europas Blockchain-Ökosystem zerstört. Die Beschäftigung im Blockchain-Sektor ist um 90 % zurückgegangen. Die Risikokapitalfinanzierung ist um 70 % gesunken. Die Compliance-Kosten haben sich versechsfacht [5]. Die Regulierung muss neu kalibriert werden:
- Reduce licensing costs for early-stage startups — create a limited CASP license similar to the limited EMI license under PSD3
- Address debanking — crypto firms need bank accounts to operate; 86% are being rejected or closed [5]
- Allow sandbox-first entry — let innovators build and test before imposing full compliance burdens
- Harmonise enforcement — 27 member states interpreting MiCA differently creates fragmentation, not unity
4. Das Kasachstan-Modell für die Emission von Euro-Stablecoins übernehmen
- Central bank backing (sovereignty)
- Public blockchain rails (global accessibility)
- Regulated exchange as issuer (institutional credibility)
- International partners (Mastercard, Solana Foundation)
- Monthly audits (transparency)
- Sandbox framework (test before scaling)
Europa verfügt über stärkere Institutionen, tiefere Kapitalmärkte und eine vertrauenswürdigere Währung als Kasachstan. Wenn Kasachstan das kann, hat Europa keine Entschuldigung, es nicht zu tun.
5. Vom ersten Tag an global denken
- Emerging markets: Senegal, Vietnam, Argentina — countries that could benefit from euro-denominated digital money
- Cross-border trade: European businesses settling with partners worldwide
- Remittance corridors: Millions of diaspora communities sending money to and from Europe
- Institutional settlement: Tokenised securities, cross-border corporate treasury, DeFi liquidity
Jeder in Senegal gehaltene Euro-Stablecoin ist eine Nachfrage nach Euro-Reserven. Jede auf einer Blockchain in Euro abgewickelte Transaktion ist eine Stimme für den Euro als Rechnungseinheit der digitalen Wirtschaft. So gewinnt der Dollar. Europa sollte dasselbe Spiel spielen.
Teil 3B: Was Volt Europa tun sollte
Volt Europa wurde auf das Versprechen paneuropäischen Denkens, evidenzbasierter Politik und des Mutes gegründet, ein Europa zu imaginieren, das führt, statt zu folgen. Bei digitalem Geld hat Volt sich entschieden, den digitalen Euro zu verteidigen — ein defensives, nach innen gerichtetes Instrument —, ohne für die offene, global wettbewerbsfähige Alternative einzutreten, die die Evidenz verlangt.
1. Den „blockchain-nativen Euro“ als offizielle Parteiposition übernehmen
Volt sollte formell eine Politikposition verabschieden, die die Emission von auf Euro lautenden Stablecoins auf öffentlicher Blockchain-Infrastruktur unterstützt — abgesichert durch die EZB, vertrieben über europäische Banken und auf globale Verbreitung ausgelegt.
Das ist keine Ablehnung des digitalen Euro. Es ist die Einsicht, dass der digitale Euro in seiner jetzigen Ausgestaltung unzureichend ist. Ein blockchain-nativer Euro-Stablecoin würde den digitalen Euro ergänzen, indem er die globale Reichweite und Programmierbarkeit bietet, die eine zentralisierte CBDC nicht leisten kann.
2. Die MiCA-Reform im Europäischen Parlament vorantreiben
Die Europaabgeordneten von Volt sollten eintreten für: eine eingeschränkte CASP-Lizenz für Startups (reduzierte Compliance-Last für Unternehmen in der Frühphase), Anti-Debanking-Bestimmungen, die von Banken verlangen, Kontoschließungen bei Krypto-Firmen zu begründen, ein Sandbox-first-Modell für den regulierten Markteintritt sowie eine harmonisierte MiCA-Durchsetzung in allen 27 Mitgliedstaaten.
3. Eine europäische Stablecoin-Strategie fordern – nicht nur einen digitalen Euro
Volt sollte die Debatte neu rahmen. Die Frage lautet nicht „digitaler Euro oder kein digitaler Euro“. Die Frage lautet: Was ist Europas vollständige Strategie für digitales Geld?
- A retail CBDC (the digital euro) for domestic payment resilience
- Euro-denominated stablecoins on open blockchain rails for global reach
- Tokenised deposits for institutional settlement
- Regulatory reform to support innovation across all three
Volt sollte die Partei sein, die sagt: „Wir brauchen alle vier. Nicht nur das eine, das uns die Kontrolle gibt.“
4. Das Kasachstan-Beispiel nutzen
Kasachstan ist ein starkes rhetorisches Werkzeug. Wenn Kritiker sagen, „man kann eine nationale Währung nicht auf einer öffentlichen Blockchain ausgeben“, lautet die Antwort: „Kasachstan hat es bereits getan. Im September 2025. Auf Solana. Mit Mastercard als Partner. Und seine Börse baut inzwischen darauf auf.“
Wenn Kritiker sagen, „das ist zu riskant“, lautet die Antwort: „Kasachstan hat 700 Millionen Dollar aus seinen nationalen Reserven für Krypto-Investitionen bereitgestellt. Sie bauen eine Krypto-Megacity im Wert von 6 Milliarden Dollar. Sie haben keine Angst vor der Zukunft — sie bauen sie.“
Wenn Kritiker sagen, „die EZB würde das nie tun“, lautet die Antwort: „Die EZB erkundet DLT für Wholesale-Settlements bereits über Pontes und Appia. Der Schritt zum Retail ist architektonisch, nicht revolutionär. Kasachstan hat ihn in sechs Monaten vollzogen.“
5. Es als europäische Unabhängigkeit rahmen – nicht als Krypto-Lobbyismus
- Right now, if you want to move value on a blockchain, you use US dollars (99% of stablecoins)
- If Europe issues a euro stablecoin on open blockchain rails, Europeans — and anyone in the world — can transact in euros on the same infrastructure
- This strengthens the euro’s global role, generates demand for euro-denominated assets, and reduces Europe’s dependence on dollar-dominated digital finance
- It is the digital equivalent of building European infrastructure — roads, railways, payment systems — that connects Europe to the world on European terms
Das ist Souveränität UND Einfluss. Nicht Souveränität auf Kosten des Einflusses.
Das Fazit
Europa muss nicht zwischen Souveränität und globalem Einfluss wählen. Es kann beides haben. Kasachstan hat es bewiesen.
Der digitale Euro, wie er derzeit konzipiert ist, liefert Souveränität, opfert aber den Einfluss. USD-Stablecoins bieten globale Reichweite, stärken aber den Dollar, nicht den Euro. Die Synthese — ein blockchain-nativer Euro-Stablecoin, abgesichert durch die EZB — ist der Weg, der beides liefert.
Volt Europa wurde gegründet, um ein Europa zu imaginieren, das führt. Bei digitalem Geld jubelt es derzeit einem Produkt zu, das drei Jahre zu spät kommt, auf einer Plattform, an der die Welt bereits vorbeigezogen ist, mit einer Guthaben-Obergrenze, die sicherstellt, dass es nicht konkurrieren kann.
Die Partei, die gegründet wurde, um über Grenzen hinaus zu denken, sollte nicht für eine digitale Wallet werben, die Grenzen nicht überwinden kann.
Souveränität UND Einfluss. Offene Rails UND europäische Werte. Zentralbank-Absicherung UND globale Reichweite. Das ist kein Kompromiss. Das ist die einzige Strategie, die gewinnen kann.
Kasachstan hat es verstanden. Die Frage ist, ob Europa — und Volt — es verstehen, bevor sich das Fenster schließt.
Referenzen
[1] Superteam Kazakhstan. (2025). Kazakhstan launches first stablecoin in tenge on Solana blockchain. Link
[2] Solana Compass. (2026). Kazakhstan Stock Exchange Becomes Country’s First Registered Digital Asset Platform Operator on Solana. Link
[3] IntelliNews. (2026). Kazakhstan aims to create Central Asia’s crypto capital. Link
[4] Whitworth, A. & Bilotta, N. (2025). A GENIUS Response? EU Digital Money: Rules, Euro Stablecoins and CBDCs. IAI. Link
[5] Coincub. (2025). Europe Crypto Report 2025. Link
[6] European Central Bank. (2026). FAQs on the digital euro. Link
[7] Kapron, Z. (2026). Euro Stablecoins Are Scaling While The Digital Euro Waits On Brussels. Forbes. Link
[8] StablecoinBeat. (2026). Digital Euro vs Open Stablecoins: Europe’s Digital Money Choice. Link
[9] Bundesverband deutscher Banken. (2025). The digital euro is not an answer to U.S. stablecoins. Link
[10] Spark Money. (2026). Asia’s Stablecoin Strategy. Link
[11] Schaaf, J. (2025). From hype to hazard: what stablecoins mean for Europe. ECB Blog. Link
[12] Centre for European Reform. (2026). Europe’s future: Grounds for hope? Annual Report 2025. Link
AI-Offenlegung: Dieser Beitrag wurde mit Unterstützung von künstlicher Intelligenz erstellt. Die Ideen, Analysen und Meinungen sind meine eigenen — KI wurde verwendet, um meine persönlichen Notizen und Gedanken in den finalen schriftlichen Inhalt zu kompositioneren, zu strukturieren und zu verfeinern. Bilder und Videos in diesem Beitrag wurden ebenfalls mit KI-Tools generiert, basierend auf meinen eigenen kreativen Eingaben und Richtlinien.
